Un couple de trapézistes se produit dans un cirque à Berlin. Bientôt un troisième acrobate leur est associé et il va ravir la partenaire et maîtresse du premier.
Michael Rostof, un jeune officier servant dans l'armée du tsar à Saint-Pétersbourg avant 1914, noue de beaux sentiments avec Nina Petrovna. Ce n'est que plus tard qu'il découvre qu'elle est la maîtresse gardée de l'influent colonel Beranoff. Elle choisit de renoncer à l'existence luxueuse...
